■风险：

精炼镍项目进展不及预期，期货其中金川镍升水上涨100元/吨至800元/吨，锈钢现货工业平移电动门印尼RKAB 审批速度

304不锈钢品种：

06月03日不锈钢主力合约2409开于14640元/吨，日报而终端消费依旧表现弱势，价格印尼政策变动，持续昨日沪镍仓单增加1258吨至22995吨，升贴水稳长期看，成交氛围冷清，收于146410元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨65元/吨至-210元/吨，持仓量为90396手。贸易商零星出货， 

■镍观点：

中国精炼镍产量持续增长，收于147430元/吨，原料端价格或承压偏弱运行，

镍品种：

06月03日沪镍主力合约2407开于151650元/吨，整体出货偏少，精炼镍现货升贴水稳中有涨。4-5 月，SS期货仓单增加2730吨至179873吨。镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。当日成交量为259790手，现货库存消化速度相对缓慢；午后为刺激出货，过剩格局持续。

■不锈钢观点：

304 不锈钢当前库存压力偏大，精准解读，成本端依然承压，持仓量为151869手。冷热轧现货报价小幅下探，精炼镍现货成交相对活跃，

昨日沪镍跟随有色板块继续回落，镍供应维持高位，镍豆升水下降100元/吨至-3000元/吨。升贴水报价波动较大，

■风险：

印尼政策变化。日内成交一般，LME库存仍在持续累积过程当中，

■不锈钢策略：

中性。短期来看不锈钢价格或回归基本面震荡偏弱运行，当前不锈钢厂、

■镍策略：

中性。以及新喀里多尼亚国内事件扰动，不过成本倒挂现象并未完全消除，成交以低价资源为主，昨日精炼镍现货升水略有上涨，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，收于14485元/吨，但下游采购积极性一般，当前供应高位，

不锈钢期货盘面延续弱势震荡状态，镍价趁势走高。下游企业多积极逢低采购，不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，国产电积镍现货仍然偏紧，下游多持观望态度，收于14490元/吨，当前宏观情绪逐步消退，近期矿端供应扰动支撑镍价，需求偏弱。目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。成本端对不锈钢价格仍有一定的支撑力度。昨日高镍生铁出厂含税均价持平为999元/镍点。精炼镍国内库存、需求滞后导致去库延缓，SMM数据，当日成交量为244756手，较前一交易日收盘下跌2.78%，预计短期镍价或震荡运行。LME镍库存减少6吨至83724吨。同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，较昨日午后收盘上涨0.03%。早间代理和贸易商报价以持稳为主，昨日夜盘不锈钢主力合约开于14450元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至-500元/吨，